作者： 师橙
市场分析
2026-10-15，碳酸锂主力合约2701开于99980元/吨 ，收于98820元/吨 ，当日收盘价较昨日结算价变化-3.87% 。当日成交量为307605手，持仓量为418547手 ，前一交易日持仓量427300手 ，根据SMM现货报价，近来 基差为3740元/吨（电碳均价-期货） 。当日碳酸锂仓单26730手，较上个交易日变化-1731手。
碳酸锂现货：根据SMM数据 ，电池级碳酸锂报价101800-107000元/吨 ，较前一交易日变化-3850元/吨，工业级碳酸锂报价97800-103000元/吨 ，较前一交易日变化-4350元/吨 。6%锂精矿费用 1555美元/吨 ，较前一日变化-20美元/吨 。
供应：据 SMM 统计，碳酸锂周度总产量25530吨 ，环比+112吨；其中辉石产碳酸锂14153吨 ，环比+155吨；云母产碳酸锂3155吨，环比+153吨；盐湖产碳酸锂5721吨 ，环比-82吨；回收产碳酸锂2500吨 ，环比-115吨。
库存：根据SMM最新统计数据，现货库存为55417吨 ，环比-2556吨 。其中冶炼厂库存为6680吨 ，环比+98吨；下游库存为31291吨，环比-3071吨；其他库存为17446吨，环比+417吨 。大样本库存 ，本周库存62398吨 ，环比-3765吨。
更新口径后，碳酸锂上游库存32115吨 ，环比+773吨；正极厂库存39609吨 ，环比-3343吨；贸易库存41950吨，环比-3275吨 ，电芯厂及其他库存20698吨 ，环比+700吨；总库存134372吨，环比-5145吨。
消费：据SMM统计 ，磷酸铁锂周度产量141637吨 ，上周为140124吨；三元材料周度产量18290吨，上周为18144吨 。
综合点评：近来 供给宽松需求弱势预期持续催化悲观情绪 ，碳酸锂期货连续大幅下挫 ，核心是远期供给放量预期+金九银十旺季不及预期的利空共振叠加资金集中卖空，底部区间缺乏较强支撑 。基本面方面，宏观方面 ，美国CPI数据超预期 ，美元高位震荡压制有色板块，引发金属普跌；供给端 ，市场提前交易2027年锂资源供给宽松的预期 ，远期增量压力压制盘面；需求端，传统“金九银十”兑现偏弱 ，电池厂排产环比提升有限 ，而下游电池 、储能企业多维持刚需采购 、主动备货意愿不强，前期对储能高增长的乐观预期持续下修。
策略
近来 碳酸锂利空共振 ，未来持续关注供给变动、下游备货节奏 、以及大宗商品市场氛围 ，短期建议区间操作为主 。
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
〖壹〗 、 消费端持续超预期，
〖贰〗、 矿端扰动超预期 ，
